memoire de master la finance islamique une alternative ethique etude du cas marocain

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• INTRODUCTION 

La finance islamique a eu trente ans en 2005. Elle est née en 1975 avec l’avènement de la première banque islamique commerciale à Dubaï et n’a eu de cesse, depuis cette date, année après année, de connaître un taux de croissance vertigineux, supérieur à 10 % en moyenne.

Elle est devenue un ensemble de classes d’actifs à part entière. Un chiffre intéressant est à mentionner en la matière :

Il porte sur la dette globale des pays émergents, de l’ordre de 600 à 700 milliards de dollars1 , soit des montants proches de l’enveloppe des actifs de la finance islamique, faisant d’elle une vraie industrie. Toutefois, les avis divergent à son sujet.

Elle ne suscite pas le consensus. D’aucuns y voient une vaste supercherie et au mieux une opération marketing réussie. Pour eux, la finance islamique ne se distinguerait en rien de la finance conventionnelle.

D’autres, au contraire, y reconnaissent l’avenir financier du monde musulman. Entre ces deux visions extrêmes, notre point de vue est considérablement plus nuancé. Si nous partons du principe que la finance islamique constitue un compartiment de la finance, celle qui est éthique, alors elle répond à un besoin qui va largement au-delà des solutions financières susceptibles d’être offertes aux investisseurs pour financer leurs opérations. Ainsi, et à l’heure où l’on parle de refonte du système financier, la finance islamique apparaît de plus en plus comme une alternative à la crise. L’intégration de ses préceptes en tant que variables d'ajustement, constitue une source de croissance et d'équité pour asseoir une finance durable ancrée dans le cœur de l'économie réelle.

La rédaction de cette thèse s’inscrit dans une actualité riche et dense en matière de développement de l’industrie bancaire et financière islamique à travers le monde, notamment au Maroc. Elle est perçue comme un phénomène durable puisque sa réglementation, sa régulation et ses fondements constituent des champs de réflexions et de recherches non négligeables à une époque où la finance conventionnelle est mise à l’épreuve.

Notre thèse a donc pour objectif de répondre à deux questions principales : qu’est-ce qui rend les banques islamiques et les produits qu’elles offrent si différents? Et quels défis la finance islamique devra-t-elle relever pour se constituer comme une alternative à la finance conventionnelle au Maroc ?

Ainsi, et à partir d’une revue critique de la littérature portant sur la finance islamique, nous allons essayer de clarifier ses concepts, d’étudier le cas marocain à travers un benchmark des produits alternatifs commercialisés au Maroc, benchmark réalisé sur la base des entretiens menés avec quelques banquiers de la place, et de proposer quelques solutions pour le décollage de cette jeune industrie dans notre pays.

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